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21财经刊评:推感人民币国际债券发展有助化解金融风险

2020-08-21/ 冠县凤竹纺织 网/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要原标题:推感人民币国际债券发展有助于化解金融风险来源:21世纪经济报道杨凡欣(中国人民大学重阳金融研究
 

原标题:推感人民币国际债券发展有助于化解金融风险

博时基金来源:21世纪经济报道

博时基金杨凡欣(中国人民大学重阳金融研究院研究员)

博时基金人民币的遍及使用一直是中国对于人民币发展的长期目标之一。通过人民币国际化使用,尤其是通过勉励国际社会刊行人民币债券并以人民币标值其官方欠债,可促使其他国度分管目前中国国际资产欠债表上所包罗的巨分外汇风险。同时,促进商业和投资中更多地以人民币举行计价和结算,有助于保持人民币在全球钱币体系中的稳定职位。在笔者看来,近期人民币国际化发展出现出三个主要特点。

起首,人民币需求与使用呈上升趋势。8月14日,中国人民银行公布《2020年人民币国际化陈诉》显示,人民币在国际钱币基金组织成员国持有储备资产的币种组成中排名第5,市场份额为1.95%;人民币位列全球第五大支付钱币,市场份额为1.76%,是国际商业、国际投融资的主要计价钱币和紧张的国际储备钱币之一。2019年以来,外贸企业参与跨境人民币业务的积极性较高,商业和直接投资跨境人民币结算逆势增长;受中国美国商业摩擦等外部因素的影响,人民币汇率颠簸加大,选择跨境人民币业务作为企业规避汇率风险手段的企业大幅增长。

值得一提的是,人民币在周边国度及“一带一起”沿线国度使用取得积极进展。人民币与马来西亚林吉特、新加坡元、泰铢等9个周边国度及“一带一起”沿线国度钱币实现了直接买卖业务,与柬埔寨瑞尔等3个国度钱币实现了区域买卖业务。中国还深化与周边国度及“一带一起”沿线国度的双边钱币金融互助。目前,中国已与俄罗斯、印度尼西亚、阿联酋、埃及、土耳其等23个国度签署了双边本币交换协议。别的,中国还先后与越南、老挝、俄罗斯、哈萨克斯坦等9个周边国度及“一带一起”沿线国度签署了双边本币结算协议。随着人民币加入 SDR,人民币资产渐渐成为“一带一起”沿线国度央行分散投资及外汇储备的选择。韩国、新加坡、泰国、菲律宾、印度尼西亚等国度央行已将人民币纳入外汇储备。

但是,与中国的国际商业职位和中国主要工农业产物产量大多处于世界第一位相比力,人民币的国际职位、人民币在国际金融体系的话语权和参与全球金融治理的能力仍有待提升。

第二,人民币大宗商品定价功效逐步提升。中国事许多大宗商品的紧张消费国和最大入口国,尤其是石油、铁矿石、大豆等。然而,大多数时候中国企业仍然是代价接受者,在一定水平上削弱了中国企业参与竞争的话语权。

2018年以来,中国一直在争取越来越多的大宗商品基准定价权,好比继人民币黄金、人民币原油期货之后,大连商品买卖业务所的铁矿石期货引入境外买卖业务者等。最近的一条好消息是,宝武集团与巴西淡水河谷、澳大利亚必和必拓的首单人民币跨境结算,以及宝钢股份与澳大利亚铁矿石巨头力拓集团完成的第一单利用区块链技能实现的1亿元人民币跨境结算。

全球三大矿山与中国钢铁企业之间开始越来越多使用人民币结算,这是一个积极的信号,说明人民币参与铁矿石的议价权逐步增强。铁矿石商业模式的创新,为人民币的国际化开创了一条新路。

第三,积极推感人民币国际债券发展。2020年早春席卷全球的新冠肺炎疫情,可以让众人看到,无论是短暂的美元短缺照旧随后出现的对美元过量供应的担心,都凸显了国际金融体系对一种主权钱币的依赖性毛病。尤其是这场疫情危急,使得无论是美国照旧美国以外的国度之间的国际商业和投资都处于巨大的风险之中。因此,需要加速人民币国际化进程,扩大人民币的投融资功效,增强对于外汇风险的抵抗能力。

博时基金自2009年国务院六部委公布跨境人民币结算试点管理措施以来,人民币投融资活动产生的跨境支付快速上升,2019年凌驾经常项目和双向直接投资占跨境支付总额的55%,反应出人民币投融资功效渐渐成为主导功效。

博时基金然而,人民币国际债券市场范围仍然较小,与美国、英国、日本相比力,虽然中国债券总额庞大,但由于资本项目不完全可兑换,中国国际债券占比远低于其他三国。截至 2019 年末,“熊猫债”累计注册/批准(存案)额度7976亿元,累计刊行金额为3751亿元,刊行只数和刊行范围较2018年均有所降落,与其他主要国度国际债券范围还存在较大差距。

博时基金在中国美国商业摩擦连续、全球商业增长乏力、全球主要大国债务扩张快于实体经济增速的情况下,人民币跨境结算在到达一定范围后将渐渐放缓,因此,推进人民币国际化转向增强其投融资功效将成为重点。在这个历程中,保持人民币汇率在合理区间内浮动,构建人民币的国际循环体系,保持与美元的适当间隔,有助于推进人民币国际化发展。究竟,一个与美元接洽更少的人民币作为借贷钱币显得更具吸引力,特别是当周边区域商业同伴国的钱币能与人民币一起,配合分管主要国际钱币颠簸影响时,人民币会越发值得信赖。

(作者:杨凡欣)

责任编辑:潘翘楚


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